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紅杉中國持續(xù)在碳中和領域投資，這次是一家蘇州的企業(yè)。
近日，蘇州科潤新材料股份有限公司（下稱“科潤新材料”）的消息顯示，公司完成C輪2.4億融資的全部交割工作。
此前的1月30日，科潤新材料完成了C輪融資。據(jù)悉，科潤新材料C輪融資，分別于2022年9月和12月分兩批進行。C輪融資由紅杉中國領投，北汽產(chǎn)投、未勢能源、宇通集團、通用技術資本、架橋資本、盈鼎投資等聯(lián)合投資，老股東熔拓資本、四海新材等繼續(xù)加碼。
就在3個月前科潤新材料總部項目奠基儀式上，創(chuàng)始人楊大偉曾自豪宣布：“我們這個項目建成后，能實現(xiàn)產(chǎn)值8億元，利稅3.2億元。”而他口中能撬動市場的武器便是，一塊12微米厚的全氟質(zhì)子交換膜。
資料顯示，科潤新材料是一家質(zhì)子交換膜材料企業(yè)，是目前國內(nèi)唯一一家能大批量生產(chǎn)并供應釩液流電池用全氟質(zhì)子交換膜的企業(yè)，也是國內(nèi)供應氫燃料電池用質(zhì)子交換膜的企業(yè)之一，2022年其主營業(yè)務收入預計同比增長54%。
值得一提的是，2022年初，北京冬奧會上，氫燃料電池汽車實力“圈粉”，高效環(huán)保的儲能電站也成為“供電神器”。據(jù)媒體報道，冬奧會的部分氫能車和鐵鉻液流儲能電站項目，也采用了替代進口的科潤新材料質(zhì)子交換膜。
作為最早入局碳中和賽道的投資方之一，紅杉中國正加速在新能源產(chǎn)業(yè)的投資。觸角伸向了更為具體細分的領域。
01、百億市場的質(zhì)子交換膜
質(zhì)子交換膜，有兩個關鍵詞：氫燃料電池核心部件、國產(chǎn)替代。
目前，質(zhì)子交換膜的主要應用場景有氯堿工業(yè)、燃料電池、電解水制氫槽、全釩液流電池。不過，由于氯堿行業(yè)屬于高耗能行業(yè)，因此在環(huán)保政策逐步收緊的背景下需求并不大，質(zhì)子交換膜作為新材料，未來的市場主要集中在后三個領域，
首先，在電解水制氫方面，質(zhì)子交換膜電解水制氫是氫氣制取端主流發(fā)展方向。
IEA數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全球共有882項電解水相關項目在運行，現(xiàn)有項目中，質(zhì)子交換膜水電解（PEM）占比最高有238項。由此可見，質(zhì)子交換膜電解水制氫是氫氣制取端主流發(fā)展方向。
其次，質(zhì)子交換膜還作為核心材料，被廣泛應用在儲能液流電池中。
液流電池作為長時間尺度的電化學儲能技術，具有本質(zhì)安全、超長壽命、長時儲能等優(yōu)點，將為可再生能源大規(guī)模接入及傳統(tǒng)電力系統(tǒng)調(diào)峰提效的重大需求提供可靠的解決方案。國內(nèi)在建的最大儲能液流電池的電化學儲能電站——大連恒流儲能電站，用的正是科潤新材料生產(chǎn)的質(zhì)子膜。
最后也是最重要的應用場景，是氫燃料電池。
質(zhì)子交換膜作為氫燃料電池核心零部件之一，被科潤新材料公司董事長楊大偉稱為氫燃料電池汽車發(fā)動機的“芯片”。
隨著我國燃料電池汽車推廣加速，中國氫燃料電池電堆的出貨量將保持快速增長，據(jù)國鴻氫能預計，氫燃料電池電堆的出貨量將由2022年的1,044.1兆瓦增至2026年的15,044.6兆瓦，復合增長率約為94.8%，價值將由22.08億增長至147.44億。
這有力拉動了質(zhì)子交換膜的需求，相關數(shù)據(jù)顯示，到2030年，預計對質(zhì)子交換膜的需求量將達2640萬平，市場空間可達132億元。
不過，目前質(zhì)子交換膜主要生產(chǎn)廠商大多集中在國外，我國在質(zhì)子交換膜技術、量產(chǎn)上仍有差距，以致下游應用端采購成本高企。
20世紀90年代，杜邦公司率先開發(fā)出全氟磺酸質(zhì)子交換膜的商業(yè)化產(chǎn)品——Nafion系列膜，處于質(zhì)子交換膜行業(yè)的頂尖位置，其他公司以Nafion系列全氟磺酸質(zhì)子交換膜為基礎，相繼開發(fā)出相近產(chǎn)品。
公開資料顯示，目前質(zhì)子交換膜主要生產(chǎn)商包括美國、日本、加拿大等國家，主要公司包括美國杜邦、戈爾、陶氏、3M等，日本旭硝子、旭化成，加拿大巴拉德公司。其中，全球量產(chǎn)的氫燃料電池汽車豐田MIRAI、現(xiàn)代NEXO和本田CLARITY等都采用戈爾產(chǎn)品。
國內(nèi)市場方面，全氟磺酸質(zhì)子交換膜是我國國家級科技攻關項目。
2002年，上海三愛富新材料股份有限公司完成全氟磺酸樹脂生產(chǎn)工藝的研究，并成功通過成膜和燃料電池發(fā)電實驗。
2005年，東岳集團與上海交通大學合作，成功研制出全氟磺酸離子交換膜，目前已建成年產(chǎn)350萬平方米燃料電池膜、50萬平方米水電解制氫膜、100萬平方米液流電池膜、500噸全氟離子交換樹脂的產(chǎn)線，但質(zhì)量和耐久性方面與國外還存在差距。
02、國產(chǎn)化先鋒
“我當時就發(fā)現(xiàn)質(zhì)子膜電解槽的所有元器件都可以實現(xiàn)國產(chǎn)，唯獨質(zhì)子膜這個核心材料國內(nèi)無法實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，只有為數(shù)不多的實驗室可以做一些，但這個量非常小，不能批量生產(chǎn)?！睏畲髠フf。
2006年，從中國礦業(yè)大學（北京）化學工程與工藝專業(yè)畢業(yè)后，楊大偉進入一家化工機械公司擔任工程師，從事質(zhì)子膜電解槽設計工作。在兩年后，楊大偉辭去工作，邁出自主創(chuàng)業(yè)的第一步，在北京創(chuàng)辦了北京兆潤科技有限公司，專門從事質(zhì)子膜的技術研發(fā)工作。
2011年，楊大偉決定回家鄉(xiāng)，他在父母的服裝廠里辟出一個廠房，創(chuàng)辦了江蘇科潤膜材料有限公司，并將公司的發(fā)展方向正式調(diào)整為全氟質(zhì)子膜產(chǎn)業(yè)化。
“我們這個項目建成后，能實現(xiàn)產(chǎn)值8億元，利稅3.2億元?！比ツ?0月，在蘇州吳江開發(fā)區(qū)舉行科潤新材料總部項目奠基儀式上楊大偉宣布了新的目標。據(jù)悉，該項目建成后將成為國內(nèi)最大的質(zhì)子交換膜生產(chǎn)項目之一，可年產(chǎn)100萬平方米質(zhì)子膜。
作為國內(nèi)質(zhì)子交換膜中起步較早的企業(yè)，目前科潤新材料技術路線較為成熟，技術水平已逐步向國際標準看齊，是國內(nèi)唯一一家能大批量生產(chǎn)并供應釩液流電池用全氟質(zhì)子交換膜的企業(yè)，也是國內(nèi)目前為數(shù)不多幾家能批量生產(chǎn)供應氫燃料電池用質(zhì)子交換膜的企業(yè)之一。
據(jù)稱，科潤生產(chǎn)的Nepem-11系列的機械強度與杜邦Nafion差距較小，有自身的優(yōu)點，并且其含水率指標與Nafion膜相同。其電導率為0.1 S/cm，優(yōu)于Nafion的0.035-0.07 S/cm的電導率性能。
楊大偉此前表示，從2020年之后，市面上基本所有的兆瓦級以上的項目用的都是科潤的離子交換膜，其在機械性能、電化學性能以及價格優(yōu)勢方面都已經(jīng)超過杜邦，特別是在價格上只是杜邦的一半。
一個實證案例是，已經(jīng)投運的國內(nèi)最大的釩電池儲能電站大連恒流儲能電站，使用的正是江蘇科潤生產(chǎn)的離子交換膜，該項目原本計劃采購美國科慕公司的離子交換膜。
公開資料顯示，2022年10月30日，全球容量最大的液流電池儲能電站-大連恒流儲能電站I期工程正式并網(wǎng)運行。大連恒流儲能電站是國家能源局批準建設的首個國家級大型化學儲能示范項目，是全球功率最大、容量最大的液流電池儲能系統(tǒng)。
據(jù)相關數(shù)據(jù)，中國市場液流電池離子交換膜的國產(chǎn)化率約為23.15%，其中，2021年科潤新材料出貨量3萬平，占據(jù)了70%以上的市場份額。
目前，該公司有3條質(zhì)子交換膜生產(chǎn)線，現(xiàn)有總體產(chǎn)能30萬平方米/年，其中液流電池與電解水制氫共用20萬平米，燃料電池為10萬平米?？茲櫺虏牧仙a(chǎn)的液流電池用質(zhì)子交換膜，預計未來五年內(nèi)將形成500萬平米質(zhì)子交換膜產(chǎn)能。
最新消息顯示，科潤新材料參與申報的國家重點研發(fā)計劃“儲能與智能電網(wǎng)技術”重點專項“新一代100MW級全釩液流電池儲能技術及應用示范”項目獲得科技部立項。
該項目由融科儲能牽頭，聯(lián)合中科院金屬所、中科院大連化物所、蘇州科潤、清華大學、南方科技大學、國網(wǎng)遼寧省電力有限公司、南京南瑞繼保、大連融科儲能集團、大連恒流儲能電站等10家單位共同承擔，項目共設五個子課題，項目總經(jīng)費4200萬元。
03、加速布局新能源的紅杉中國
“新能源及碳中和領域已經(jīng)成為紅杉中國最主要的投資方向。”去年8月，紅杉中國創(chuàng)始人沈南鵬在2022鄂爾多斯零碳產(chǎn)業(yè)峰會上表示。
沈南鵬表示，碳中和是中國未來幾十年最重要的政策方向和產(chǎn)業(yè)方向之一，這是紅杉中國關注碳中和投資的根本出發(fā)點。中國要想實現(xiàn)“雙碳”目標，必須降低對化石能源的依賴程度，下一步就需要關注經(jīng)濟發(fā)展和二氧化碳排放脫鉤的問題。
之后的10月31日，紅杉中國宣布向遠景科技集團旗下業(yè)務追加數(shù)億美元投資。而僅在10天前，紅杉中國和春華資本才剛聯(lián)合完成對遠景科技6億多美元的戰(zhàn)略融資，這是碳中和領域迄今為止最大一筆融資。
間隔10天就再次追加投資，中間發(fā)生了什么尚不得而知，至少充分顯示出紅杉中國對碳中和賽道的看好和重視。
作為最早入局碳中和賽道的投資方之一，紅杉中國從2008年即開始在新能源和節(jié)能環(huán)保等細分領域進行投資。2022年初，紅杉中國首發(fā)碳中和報告：《邁向零碳——基于科技創(chuàng)新的綠色變革》，總結歸納了在碳中和賽道可率先實現(xiàn)商業(yè)化落地的十大技術方向，可以視為紅杉中國在碳中和領域的投資邏輯。
事實上，早在2012年，光伏逆變器廠商古瑞瓦特便獲得了紅杉資本的投資。紅杉中國最早投資的工業(yè)科技領域起步于涉及能源和環(huán)保的清潔技術，近年來在能源管理、低碳節(jié)能新材料等諸多細分領域也進行了諸多投資。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止目前，紅杉資本已經(jīng)對16家能源行業(yè)企業(yè)進行了投資。
其中有破局續(xù)航天花板的固態(tài)電池技術、太陽能搭配鋰電池的一體化家用儲能、促進節(jié)能減排的新材料技術、緩堵減排的智慧車路協(xié)同技術、暖通空調(diào)AI數(shù)據(jù)采集與節(jié)能控制系統(tǒng)、高能效比的存算一體AI芯片等。
具體看來，除了直接相關的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，紅杉的觸角伸向了更為具體細分的領域：如紅杉中國種子基金在2020年領投的彗晶新材料A輪融資，資金將用于石墨烯、超高導熱材料的研發(fā)；投資的宇數(shù)科技，專門研發(fā)電機技術、控制技術、研發(fā)生產(chǎn)高運動性能機器人。
此外，紅杉連續(xù)追投了一家美國的“碳中和”新電商概念創(chuàng)業(yè)公司Joro，這家公司的主營業(yè)務，就是計算消費者在購物過程中會產(chǎn)生多少碳排放，即培養(yǎng)消費者的“碳感知”。
實現(xiàn)碳中和需要降低碳排放，在這個過程中，動力電池產(chǎn)業(yè)成為發(fā)展關鍵。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，紅杉一直在搭建電池產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。
早在2018年，紅杉中國種子基金就已投資智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與服務公司江行智能。去年6月，紅杉中國又跟投了A++輪。江行智能志在為發(fā)電企業(yè)的數(shù)字化、智慧化轉型服務，目前正在智慧充電站、源網(wǎng)荷儲一體化、虛擬電廠等新能源領域，打造具有行業(yè)標桿意義的項目。2019年初，紅杉資本戰(zhàn)略投資了遠景AESC動力電池項目，并支持遠景在動力電池領域的布局和產(chǎn)能落地。
在應用端，紅杉大力布局新能源汽車市場，2017年，紅杉中國成為零跑汽車除原始股東以外唯一的投資方，融資金額達到億級。2020年，紅杉中國領投了比亞迪半導體有限公司的戰(zhàn)略投資，投資金額共達19億元。參與小鵬汽車近5億美元C+輪融資。此后恒大汽車40億港元的定向增發(fā)中，再次出現(xiàn)紅杉中國的身影。負責紅杉中國負責工業(yè)科技領域投資的合伙人富欣表示，政策利好、技術發(fā)展迅速、產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，是紅杉中國布局電動車領域的重要原因。
