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2022年初，氫能概念股在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)極為火爆，行業(yè)上、中、下游吸引了眾多企業(yè)爭(zhēng)相布局。在電池回收端，包括格林美股份有限公司（002340.SZ，以下簡(jiǎn)稱(chēng)格林美），北京億華通科技股份有限公司等公司已經(jīng)開(kāi)始了氫能源電池業(yè)務(wù)。
據(jù)格林美介紹，格林美已開(kāi)展氫燃料電池回收業(yè)務(wù)。公司成立了氫燃料電池材料研究中心，開(kāi)發(fā)汽車(chē)氫燃料電池催化劑材料，并與多家汽車(chē)公司開(kāi)展了氫燃料汽車(chē)智能拆解、電堆拆解、鉑提取等貴金屬技術(shù)的研究。但目前，與行業(yè)內(nèi)同類(lèi)企業(yè)一樣，格林美氫燃料電池的回收業(yè)務(wù)量并不大。
雖然國(guó)內(nèi)外有許多電池制造商、汽車(chē)制造商等布局氫能源，但氫燃料電池、氫能汽車(chē)在產(chǎn)業(yè)鏈、成本、核心技術(shù)等方面仍有許多困難需要突破，依靠補(bǔ)貼支持氫能如何逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，仍需要多方聯(lián)動(dòng)探索前路。
搶占先機(jī)
隨著“雙碳”的目標(biāo)，綠色出行等熱門(mén)詞匯成為汽車(chē)行業(yè)的焦點(diǎn)，清潔能源越來(lái)越受到資本市場(chǎng)的青睞。氫燃料電池正處于爆炸式發(fā)展的前夕。目前，世界上已有超過(guò)15個(gè)國(guó)家布局了氫能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《中國(guó)氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)》，到2025年，中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1萬(wàn)億元。
目前，大多數(shù)氫能汽車(chē)使用燃料電池，其中氫燃料電池技術(shù)需要解決的一個(gè)主要痛點(diǎn)是催化劑?；跉淙剂想姵氐墓ぷ髟?，目前大多數(shù)商用氫能汽車(chē)使用鉑（PT）催化劑好地吸收氫氣分子，促進(jìn)離解。格林美氫燃料電池材料研究中心的目標(biāo)是鉑催化劑。
2020年6月，格林美董事長(zhǎng)許開(kāi)華透露，公司正在布局氫燃料電池催化劑，并建立了鉑金屬回收線(xiàn)。在此基礎(chǔ)上，開(kāi)發(fā)了鉑的高端應(yīng)用，完成了Pt/C催化劑2.5-3納米晶粒尺寸控制。同年10月，格林美表示，公司已在湖北荊門(mén)國(guó)家工程技術(shù)中心設(shè)立氫燃料電池材料研究中心，開(kāi)發(fā)氫燃料電池關(guān)鍵催化劑材料。但格林美也回應(yīng)投資者，氫能產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化是2030年后的現(xiàn)實(shí)。
長(zhǎng)期以來(lái)，鉑作為一種稀有金屬，僅在世界少數(shù)地區(qū)開(kāi)采，難度大，價(jià)格昂貴。氫燃料電池所需的鉑催化劑大多依賴(lài)進(jìn)口。許多國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)這一潛在市場(chǎng)感興趣，爭(zhēng)相進(jìn)入市場(chǎng)，但高成本等實(shí)際因素仍然是這些企業(yè)面臨的問(wèn)題。
就氫燃料電池布局等問(wèn)題聯(lián)系了格林美的相關(guān)負(fù)責(zé)人，其表示：“格林美確實(shí)做了一些氫能電池回收工作，但規(guī)模不大，主要是與豐田合作?！备窳置辣硎?，其開(kāi)發(fā)的PT/C催化劑與行業(yè)龍頭企業(yè)同系列產(chǎn)品性能相當(dāng)。此外，公司還與汽車(chē)公司開(kāi)展了氫燃料汽車(chē)智能拆解、電堆拆解、鉑提取等貴金屬技術(shù)的研究。2021年，公司開(kāi)發(fā)的低成本鉑鈷催化劑材料活性與市場(chǎng)樣品相當(dāng)，鉑催化劑銷(xiāo)售額超過(guò)1000萬(wàn)元，鉑催化劑回收利潤(rùn)模式初步形成。
然而，根據(jù)格林美2021年半年度報(bào)告，格林美對(duì)氫燃料電池催化劑的研究開(kāi)發(fā)支出僅為837萬(wàn)元左右，占當(dāng)前開(kāi)發(fā)總支出的2.3%。在氫燃料電池的回收過(guò)程中，鉑碳催化劑的回收過(guò)程更容易操作。基于國(guó)內(nèi)氫燃料電池汽車(chē)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售現(xiàn)狀，格林美等電池回收企業(yè)只處于氫燃料電池回收業(yè)務(wù)的圈地狀態(tài)，以占據(jù)市場(chǎng)的先入優(yōu)勢(shì)。
價(jià)格飆升
目前，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)仍以鋰電池為主，但在過(guò)去兩年的電池分解等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，大多數(shù)企業(yè)仍以三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池為主要回收對(duì)象。格林美的主要業(yè)務(wù)是廢鈷、鎳、鎢、銅資源和電子廢物的回收利用，以及鈷鎢粉末材料、電池材料、金銀等稀有貴金屬、銅原料和塑木型材的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
回顧2020年，動(dòng)力電池回收引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注，但受疫情影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈和硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈同比下降13%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比下降44%。2021年，格林美主營(yíng)業(yè)務(wù)回暖，收入和歸屬于母公司的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)較去年有所上升。
同時(shí)，隨著動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，格林美通過(guò)借貸獲得了發(fā)展資金。根據(jù)格林美2021年第三季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)短期貸款約57.82億元，長(zhǎng)期貸款約34.41億元，較期初增加277.59%，應(yīng)付利息較期初增加241.21%。
此外，格林美還計(jì)劃在2021年9月下旬發(fā)行總額不超過(guò)10億元的中期票據(jù)。同時(shí)，格林美還打算出售其上市公司株洲歐科億數(shù)控精密刀具股份有限公司約25萬(wàn)股，以獲得未來(lái)發(fā)展所需的資金。
目前，動(dòng)力電池回收價(jià)格正在飆升。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，近期動(dòng)力電池原料鈷的價(jià)格上漲至每噸49.8萬(wàn)元，碳酸鋰價(jià)格上漲至每噸30萬(wàn)元。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心的數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)退役動(dòng)力電池市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到100億元。未來(lái)，隨著新能源汽車(chē)普及率的逐步提高，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模也將擴(kuò)大。
格林美宣布，2022年1月初，格林美子公司與新洋豐農(nóng)業(yè)科技股份有限公司子公司簽訂合作協(xié)議，共同投資成立合資企業(yè)，作為每年15萬(wàn)噸磷酸鐵項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)主體。此前，格林美子公司還與廈門(mén)廈鎢新能源材料股份有限公司簽訂了三元前驅(qū)體與四氧化三鈷的合作協(xié)議。自協(xié)議簽訂之日起至2023年12月31日，格林美子公司預(yù)計(jì)每年向廈門(mén)廈鎢新能源材料股份有限公司提供約1.5萬(wàn)～3.5萬(wàn)噸三元前驅(qū)體產(chǎn)品，四氧化三鈷產(chǎn)品每年約0.5萬(wàn)～1.5萬(wàn)噸。
能起飛嗎？
隨著新能源汽車(chē)進(jìn)入下半年的發(fā)展，智能網(wǎng)聯(lián)、氫能等相繼成為行業(yè)新的出路，但實(shí)現(xiàn)真正的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)還有很長(zhǎng)的路要走。
截至發(fā)稿，A股和B股約有142只氫能概念股，其中廣東約有11家氫能概念上市公司，包括格林美、金發(fā)科技、雄韜股份等。對(duì)于氫能汽車(chē)的發(fā)展，《廣東省培育新能源戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃（2021~2025年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)計(jì)劃》）將氫能產(chǎn)業(yè)鏈培育項(xiàng)目納入未來(lái)五年發(fā)展的重點(diǎn)。
根據(jù)《行動(dòng)計(jì)劃》，到2025年，廣東制氫規(guī)模約8萬(wàn)噸，氫燃料電池約500萬(wàn)千瓦，儲(chǔ)能規(guī)模約200萬(wàn)千瓦。推進(jìn)佛山（云?。┊a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移園、廣州開(kāi)發(fā)區(qū)、佛山南海、高明區(qū)氫燃料電池產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，建立廣深高溫燃料電池及系統(tǒng)研發(fā)制造基地，建立廣州、佛山、東莞、云浮氫能高端設(shè)備產(chǎn)業(yè)集群和惠州、茂名、東莞、湛江氫儲(chǔ)運(yùn)產(chǎn)業(yè)集群。
但目前，由于氫能汽車(chē)的技術(shù)、高成本等問(wèn)題，包括現(xiàn)代汽車(chē)、奔馳汽車(chē)等汽車(chē)制造商暫緩氫能汽車(chē)的研發(fā)，氫燃料電池主要用于大型運(yùn)輸車(chē)輛或商用車(chē)輛，國(guó)內(nèi)氫能乘用車(chē)仍處于早期階段，燃料電池汽車(chē)數(shù)量超過(guò)6500輛。
在動(dòng)力電池回收端，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)取得了突破。例如，氫燃料電池堆回收拆解后的石墨雙極板清洗后可直接回收或用于制造制動(dòng)片；氣體擴(kuò)散層物理破碎后，可直接用于保溫材料填料。質(zhì)子交換膜通過(guò)高溫高壓轉(zhuǎn)化為樹(shù)脂溶液，再生產(chǎn)膜可用于燃料電池或氯堿行業(yè)。
目前，氫能汽車(chē)的發(fā)展還有很多問(wèn)題需要解決，包括氫能汽車(chē)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售如何支持萬(wàn)億市場(chǎng)、加氫站等設(shè)施的建設(shè)、氫燃料電池的技術(shù)成本等。提前進(jìn)入市場(chǎng)布局的企業(yè)能否在新風(fēng)口起飛還有待觀(guān)望。
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